公募调研直播潮起，基民最爱看国潮消费主题
随着消费板块回暖，公募基金圈掀起一股国潮调研热。蚂蚁财富数据显示，2023年以来，30家基金公司共开展了62场调研直播，其中消费行业相关的场次占到28%。基金公司调研直播累计观看人次超过2200万，消费领域的观看量最多。截至11月24日收盘，Wind消费指数下的成分股大面积涨停，盖世食品（836826.BJ）、欧福蛋业（839371.BJ）均收涨30%，三江购物（601116.SH）、中央商场（600280.SH）收涨10%。浦银安盛基金经理杨富麟对第一财经分析称，消费复苏并不意味着全面复苏，未来消费市场将呈现出结构性机会，其中消费性价比将成为重要的投资方向，这与过去的消费升级趋势有很大的差异，新一代人的消费习惯和需求都发生了变化，相较于品牌价值，消费者将更加注重产品的使用价值。中银基金基金经理杨亦然认为，对于投资者而言，国产品牌份额不断提升，国风旅游需求的旺盛，以及国潮元素带动下相应品牌溢价率、利润率的改善，都是值得关注的投资机会。消费板块回暖近一个多月以来，大消费板块开始反弹，10月份以来，Wind大消费指数累计上涨2.6%，跑赢大盘。其中国货概念股回暖明显，10月初至今，洽洽食品（002557.SZ）、中国利郎（01234.HK）分别上涨15.63%、14.13%，两面针（600249.SH）、拉芳家化（603630.SH）等跟涨，10月初至今分别累计上涨13.12%、5.95%。基本面上，进入四季度消费旺季，国内商品消费、服务消费均实现较快增长。商务部发布数据显示，10月份，当月社会消费品零售总额4.3万亿元，同比增长7.6%，增速比9月份加快2.1个百分点，连续3个月回升；1~10月累计38.54万亿元，同比增长6.9%。国家发改委新闻发言人李超在11月份新闻发布会上也表示，将持续恢复和扩大消费，挖掘消费新增长点。富国基金量化投资总监、基金经理蔡卡尔认为，今年消费行业整体增长比较缓慢，但四季度起，消费复苏的加快也在盘面上得到体现，比如纺织服装、食品等板块开始反弹。以零食为例，目前来看，一些定价偏低的零食整体上修复更快。信达证券发布研究报告称，持续向好的经济数据意味着前期的政策正逐步发挥效用，在消费信心、消费能力、消费场景稳步修复的背景下，预计明年消费板块有继续回暖的趋势。国潮消费成趋势，机构关注细分机会随着人口结构和收入趋势的变化，杨富麟认为消费板块结构性机会将涌现。杨富麟举例称，2023年的数据显示，虽然出行的人数在增加，但人均消费量在下降。这种趋势或这部分人的消费习惯不会因为短期有所改变，可能它是一个中长期消费板块里一个重要的投资方向。近期在蚂蚁财富《一起调研吧》直播间，富国、中银、汇丰晋信等多家基金公司以调研直播的形式，关注国潮产业链并分析消费增长的新趋势。杨亦然认为，国风、国货、国潮近年来已经成为各大消费领域的明确趋势，服饰、饮食、美妆、日用品乃至电子产品、汽车等科技类商品中，消费者对于国货品牌和国潮风格的认同与需求都愈加强烈。汇丰晋信基金基金经理费馨涵分析，未来不同品牌、不同公司的股价走势是分化的。例如美妆赛道，近几年国产美护品牌正在不断崛起，随着消费者对于品质的需求越来越高，也促使国产品牌蜕变进化。当前美妆细分领域的公司在产品成分研发，从营销方式等方面的竞争都非常激烈。未来最关注消费者需求，并最快作出调整的企业，其业绩持续性也会更好。经过对国产休闲零食的调研后，蔡卡尔指出，国内的小零食赛道竞争非常激烈，消费者的偏好变化非常快，从早年间的注重口味，到后来的注重健康，现在有可能一个包装就能吸引消费者。对于企业来说，要在竞争激烈的环境里脱颖而出，非常依赖创新能力和对市场的敏感度。针对风险，杨富麟提示称，投资者在投资过程中应关注政策扰动、海外局势以及消费预期等风险因素，以避免因市场波动而产生损失。在研究公司财务状况、市场动态以及宏观经济形势的基础上，作出理性的投资决策是降低风险的关键。
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